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最准今期开奖号码_今期马会生活幽默开奖结果_杂乱市场中,一王者板块越走越强

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导读

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风险提示:

以下内容仅供参考,不构成投资建议

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研报精华

1、纷乱市场中仅剩的暗线!5G+超高清视频+预期差最大板块,让腾讯爱奇艺为之颤抖的昔日王者即将归来!

广电行业曾是视频产业链上霸主,1999年后国家推动制播分离、台网分离,2009年后三网融合推动视频产业链市场化,以及在IPTT、电信系、互联网视频冲击下,广电系受制于划省而治以及网络建设缓慢,客户流失、市占率较低,而在全国网公司组建以及怡逢5G机遇,广电将通过规模化和智慧网广电重塑竞争力,曾今的王者即将归来。

“全国一网”19年组建,加速智能广电转型

今年1月9日国网公司董事长强调要推动“全国一网整合,今年完成“全国一网”股份公司组建。

未来将打破广电系下各公司各人所有 为营的四级办台局面,根据工信部统计,18Q3我国双向网络覆盖用户肯能达到1.7亿,高于头部网络平台付费会员数,全国广电网络整合后将充采集挥过亿用户规模带来的高议价能力

选股两条主线

一是看双向网络覆盖度与地方竟争格局

双向网络是用户可能够够进行交互的基础,覆盖了越高的省份将越具备转型智慧网广电的基础,贵广网络广西广电明显占优,ARPU也更高。

二是从估值强度,江苏有线、湖北广电PB较低,而从用户规模和ARPU强度考虑,广电网络的户均市值明显低于同行。

2、产业资本大肆扫货!现金奶牛、盈利能力强、稀缺性强,PB<1的潜力黑马没法八个!

今天华泰证券从类债券、成长性、资产重估另一八个维度分享了水电股的配置价值,重点提到了八个PB<1的水电股!

1)水电:买资产、买成长、买分红

水电作为基本面较稳定的板块之一,2010年初至今SW水电对上证综指超额收益53%,其中水电龙头长电、国投川投2010年初至今股价皆实现翻倍以上绝度涨幅。

2015年后,中国水电产能年均复合增速从“十二五"8%回落至4%(2015-2018),2015-2018年SW水电对上证综指超额收益仍达20%。

防御价值明显:历史复盘来看,水电板块在2008年我国经济下行阶段、2011年上7天 -2014年上7天 上证综指下跌阶段、2012年来水偏丰阶段均有较好表现。

2)得天独厚超净能源,持续经营现金牛

水电具有超净环保安全稳定价格低廉等得天独厚优,中国水能资源富足,理论含晒 量/技术可开发占全球总量15%,居世界首位,2018年,水电发电量占比17.6%,装机占比19.5%,仅次于火电。

水电盈利:成本端较为固定,主要来自折旧和财务费用(以长电为例,2017占比70%)

收入端:新增装机放缓,利用小时数是利润变动核心因素,取决于汛期来水+上游龙头水库建设增强来水调节,长电2019、3/15公告持续举牌国投川投(持股比达10%),战略目的为推进长江中下游梯级联合调度,实现节水增发效益。

3)类债券:稳定高分红

目前中国水电上市公司大次要完成了所在划分流域水电站开发,中国水电电源基本建设投资完成额自13年的1246亿降至17年的618亿,水电前期建设 capax较高,心智心智成熟图片 的句子 图片 期期水电企业更愿意分红,水电整体分红比例由13年的45%提升至17年的64%

水电中类债券投资属性突出的为长江电力(明确未来(2018-2025)高分红比例)和桂冠电力(18E分红收益率为61%(2019|3/15),Wind一致预期)。

4)成长性:在建拟建装机投运/资产注入预期

水电开发进入后期,在建拟建装机投运/资产注入预期带来预期利润释放的水电企业弥足珍贵,关注:

川投能源(2021-2027年雅砻江水电中游有望集中投产,预计新增装机11830万千瓦)

华能水电(澜沧江上游装机563万千瓦有望在19年删剪投产,截止2018年底公司合计已投运2121万千万)

3、时隔一年的重磅覆盖!是远被低估的实力、独吞市场的魄力、没法200亿的身量让它重夺远端次新王座?

 2017年8月登陆A股远端次新深圳新星,是全球唯一一家建立了从原矿开采到合金加工删剪产业链的铝晶粒细化剂制造商,从上游萤石开采到下游铝晶粒细化全产业链布局。

目前,市场对深圳新星的担忧主要集中在啼市占率已较高,恐增长空间有限”,国君有色从产品入手释疑。

(1)铝晶粒细化剂(母铝合金材料,大幅提升提升铝材强度单位、韧性和塑性)

产能扩张,市占率有望上升

高端产品放量,盈利能力有望明显改善。

铝晶粒细化剂定价模式为原材料价格(铝价)+加工费,高端产品与低端产品之间加工费相差数千元吨。相比业内这些公司,公司中高端产品占比较高,高端、中端、低端产品形状比例为5:3:2。

公司细化剂加工费呈逐年递增,未来随着高端产品持续放量,吨加工费尚有大幅上行空间。加工费毎上涨2000元吨,公司毛利将增厚约42000万元,有望明显增厚公司业绩。

(2)新产品:氟铝酸钾+高纯氢氟酸

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